(mon argent/investopedia) – En des temps meilleurs, General Motors était encore considérée comme une société intouchable. A présent, le constructeur automobile américain doit rendre des comptes à ses créanciers et ne serait pas à l'abri d'une faillite. Et c'est bien entendu aussi une mauvaise nouvelle pour les actionnaires. Depuis le début de cette année, le cours de General Motors a baissé de 36% à 2,04 dollars. A titre de comparaison, l'action atteignait encore les 29 dollar au cours de l'année dernière.

Les investisseurs ont donc tout intérêt à bien anticiper et comprendre les différents signaux d'alarme envoyés par les entreprises. Devez-vous paniquer à l'instant même où l'un de ces signaux se déclenche? Bien sûr que non. Ce n'est pas parce qu'une entreprise a de nombreuses dettes qu'elle est forcément en mauvaise santé financière. Sans doute a-t-elle massivement investi pour créer davantage de valeur ajoutée. De la même manière, un cours de bourse en baisse ne signifie pas forcément qu'il y a un problème dans les fondements de l'entreprise. Il y a lieu de s'inquiéter si différents signaux d'alarme s'enchaînent. Et ensuite? Le moment sera venu d'éplucher en profondeur les finances de l'entreprise pour comprendre ce qu'il s'y passe. Dans ce cas, à quoi devez-vous faire attention?

Un cash flow négatif

Tout d'abord, une entreprise doit toujours disposer de liquidité. Pour y arriver, elle doit générer suffisamment de cash flow, c'est-à-dire, enregistrer davantage d'entrées d'argent que de sorties. En effet, si elle ne détient pas suffisamment de cash flow, elle va rencontrer des problèmes pour s'acquitter de ses dettes, payer son personnel ou réaliser les investissements nécessaires. Bref: le fonctionnement même de l'entreprise devient problématique. La plupart des sociétés solutionne cette situation en procédant à une augmentation de capital ou en réalisant un emprunt.

Beaucoup trop de dettes

Les entreprises qui voient fortement augmenter leurs dettes sont finalement confrontées à des créanciers qui veulent récupérer leur argent. C'est pour cette raison qu'elles doivent éviter d'être trop dépendantes des donateurs. En accumulant trop rapidement des dettes, elles risquent de se retrouver dans une spirale sans fin: plus on a de dettes, plus il est difficile d'obtenir un emprunt et plus les intérêts à rembourser sont élevés. Une spirale qui n'est donc pas sans conséquence sur la rentabilité même de l'entreprise.

Si vous voulez connaître le niveau d'endettement d'une société, il vous suffit de diviser ses "dettes financières nettes" par ses fonds propres. Si ce ratio est supérieur à 100, alors ses dettes ne sont plus complètement couvertes par les capitaux propres. Cela ne constitue pas un problème insurmontable en soi, mais en ces temps économiques difficiles, c'est certainement une situation peu confortable pour une entreprise. En outre et pour compléter votre analyse, vérifiez toujours les donnés financières de ses concurrents. L'endettement moyen diffère selon les secteurs.

Des cours en chute libre

Si le cours des actions d'une société est en chute libre, cela peut être annonciateur de catastrophes. Mais pas nécessairement, les investisseurs ont tendance à surréagir à la moindre mauvaise nouvelle. Toutefois, c'est un signal qui doit vous amener à décortiquer les données financières d'une entreprise. De cette manière, vous pourrez vous rendre compte par vous même s'il y a un problème dans les fondamentaux de l'entreprise (santé financière, perspectives d'avenir, …) ou si l'action de l'entreprise a tout simplement été sous-estimée.

Des profit warning inattendus

Lorsqu'une entreprise annonce qu'elle aura un profit moins élevé que prévu, ce n'est pas vraiment un problème. Surtout que pendant des temps économiques plus difficiles, les entreprises ont des difficultés à maintenir leurs bénéfices.  Si le profit warning est beaucoup plus important que prévu par les analystes, c'est un signe qu'il se passe quelque chose de plus sérieux.

Ventes en interne

Les dirigeants des sociétés cotées en Bourse ont la meilleure vue sur la santé de leur entreprise. A partir du moment où ils se séparent d'un gros paquet d'actions, cela peut être annonciateur d'une catastrophe imminente. Un exemple parlant est celui Kenneth Lay, le patron de la société Enron qui a fait faillite. En 2000, alors que les investisseurs étaient encore convaincus de l'investissement dans cette entreprise, Kenneth Lay a vendu pour 123 millions de dollars d'actions Enron. Un an après, ce géant de l'énergie faisait faillite.

Pour garder un œil sur les transactions des patrons d'entreprise, rendez-vous sur le site de la Commission Bancaire, Financière et des Assurances (CBFA).