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L'épargne-pension est toujours utile

PENSION

Les fonds d'épargne-pension ont eux aussi été affectés par la crise boursière. Est-il préférable, dès lors, de vous réorienter vers l'assurance-pension, plus sûre? Que faire à 65 ans, lorsqu'on a accumulé un capital tout au long de sa vie et qu'il a fondu en l'espace de douze mois? Des clés pour répondre aux questions les plus fréquentes.

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(mon argent) - La première question à laquelle nous nous devons de vous répondre est la suivante : de quoi s'agit-il? Les fonds d'épargne-pension sont une catégorie de fonds de placement qui, tout comme les assurances d'épargne-pension, peuvent bénéficier d'une déduction fiscale des primes versées. En 2008, pour un versement de maximum 830 euros, vous pouvez escompter un avantage fiscal de 30 à 40%, en fonction de vos revenus. Ces fonds investissent en actions et en obligations dans des proportions qui varient. Mais ils sont soumis à des règles strictes. Les fonds ne peuvent ainsi investir plus de 75% en actions ou plus de 75% en obligations ou d'autres instruments de placement.

Aujourd'hui, le marché belge abrite 19 fonds d'épargne-pension répartis entre une dizaine de gestionnaires différents. Globalement, on peut les classer en trois catégories:

5 fonds défensifs (environ 30% en actions);
3 fonds neutres (environ 50% en actions);
11 fonds dynamiques (environ 70% en actions).

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Risques

Dans la mesure où les fonds investissent à la fois en obligations et en actions, leur valeur évolue au gré des fluctuations des marchés financiers. Contrairement aux assurances d'épargne-pension, les fonds n'offrent pas de rendement positif garanti. Mais vu qu'ils s'adressent en priorité aux investisseurs de long terme, le risque de rendement négatif est quasi exclu sur l'ensemble de la période.

Que faire à quel âge?

Lorsque vous êtes jeune (18-50 ans), l'épargne-pension est un placement de long terme. Compte tenu de l'avantage fiscal, vous avez tout intérêt à acquérir votre fonds d'épargne-pension le plus tôt possible. Dès 18 ans. Préférez un fonds d'épargne-pension dymanique, où la proportion d'actions est la plus élevée. Pour estimer son rendement potentiel, observez le rendement annuel des huit fonds d'épargne-pension dynamiques qui existent depuis plus de 15 ans. Malgré la sévère correction des marchés boursiers depuis la crise du crédit, les fonds d'épargne-pension affichent encore un rendement moyen de 6,8% par an.

Conseil : versements étalés

La crise du crédit a illustré l'importance des versements étalés dans un fonds d'épargne-pension. Le versement mensuel d'un certain montant est préférabke au versement unique de la somme complète. Grâce aux versements étals, vous réduisez le risque d'effectuer votre versement lorsque le marché est au plus mal.

A un âge "moyen" (50-60 ans), si vous avez commencé l'épargne-pension tôt et approchez maintenant l'âge de la retraite, vous avez accumulé un important capital. Doit-il rester exposé à un si grand risque? Plusieurs possibilités s'offrent à vous:

Vous pouvez placer une partie ou l'ensemble du capital dans un fonds d'épargne-pension défensif. Dans la plupart des banques, cette opération n'entraîne aucuns frais. Vous exposez ainsi votre capital à un risque moins important. Les épargnants qui ont investi pendant la crise du crédit dans un fonds défensif ont perdu 13% de leur capital. Ceux qui ont placé leurs deniers dans un fonds dynamiques ont pour leur part vu plus de 27% de leur épargne partir en fumée.

Vous pouvez laisser le patrimoine dans le fonds et contracter une assurance épargne-pension. De cette manière, votre capital reste exposé à un risque élevé, mais vos nouveaux versements ne sont absolument plus risqués. Attention, vous ne pouvez opter que pour une seule de ces opérations sur une même année: verser votre capital dans un fonds ou dans une assurance.

Vous continuez à effectuer des versements dans le fonds dynamique. Cette option est recommandée lorsque les marchés boursiers accusent un sensible repli et que le risque de baisse est plus réduit que le potentiel de hausse.

A l'âge de la pension (+60 ans), le capital accumulé peut être récupéré à partir de votre 60e anniversaire. Cependant, 10% seront prélevés (16,5% pour les versements antérieurs à 1993) sur le capital accumulé à votre 60e anniversaire, sur base d'un rendement fictif.

On conseillera cependant de continuer à effectuer des versements jusqu'à votre 64e anniversaire car jusqu'à cet âge, vous pouvez verser de manière fiscalement avantageuse. Les versements postérieurs à votre 60e anniversaire ne sont plus soumis à cette retenue. À l'âge de 65 ans, plusieurs possibilités s'offrent à vous:

Soit vous laissez simplement le capital accumulé. En principe, vous pouvez le laisser aussi longtemps que vous le souhaitez. Cette stratégie peut être recommandée si les Bourses ont pris une raclée et que votre capital a fondu, ou si vous n'avez pas besoin de ce capital dans l'immédiat.

Soit vous demandez à récupérer une partie de votre capital. Dans la plupart des banques, il est possible de demander le remboursement de votre capital en plusieurs tranches. Cela peut être intéressant après une crise boursière et si vous n'avez pas besoin de la totalité du montant.

Soit vous récupérez la totalité du capital.

Ce qui précède illustre bien qu'une crise boursière, quelle que soit son ampleur, n'est pas forcément catastrophique pour l'épargnant qui détient un fonds d'épargne-pension. Prenez suffisamment de précautions, et si le pire devait arriver, n'exigez qu'une partie du capital constitué une fois que vous aurez atteint l'âge de 65 ans.

Quid en cas de faillite?

On parle beaucoup aujourd'hui du risque de faillite des émetteurs. Cependant; ce risque doit être nuancé. En cas de faillite, le fonds est extrait de l'inventaire de la faillite car considéré comme une entité isolée. La contre-valeur du fonds demeure donc la valeur des titres qu'il abrite.